LED 照明时代加速到来:台湾地区LED 厂商4 月营收持续向上(环比持续改善,5 月持续看增),国际照明大厂加速推出LED 终端照明应用(种类、数量增加;日立、松下、东芝、飞利浦、欧司朗、Cree 等),品牌与代工合作(雷士和瑞丰;Cree 和晶合、三星和和慧、飞利浦和Mouser、光宝收购建兴),上游与下游合作加速;扩产增资(新世纪、唯冠、雷迪克等)。LCD 面板:淡季来临,拼大尺寸(55 以上尺寸&4k*2k 战火燃烧)及中小尺寸(手机&Pad&Phablet,出货俏),随着五一渐去,TV 面板需求将逐渐回落,如无新政策刺激,预计价格将环比下降,各厂商为稳定设备利用率,使劲浑身招数向尺寸(较大&较小)两端延伸。触面板(TP):传统面板与触控面板厂商正式开始对垒,触控面板厂商获利受压制;触控IC 提升,OGS 触控专利战彰显瓶颈突破,H2 或将迎来爆发期。从上游IC 厂商来看,目前台积电、台联电、世界先进等(812 寸等进入满产状态,受到智能移动终端拉动),各产商积极看好后市,预计H2 智能移动终端将迎来新的高点。建议关注:1、LED 及触控各版块估值低及有望补涨个股茂硕电源(002660,未评级)、兆驰股份(002429,买入)、聚飞光电(300303,未评级)、三安光电(600703,未评级)、长信科技(300088,未评级);2、概念性个股:收购&合作概念股;新产品新题材概念-锂电题材、网络智能电视题材。

　　业界动态:

　　(1) LED 灯泡价格战升温, 欧司朗宣布6 月推出10 欧元以下产品

　　(2) Mouser 成为Philips Lumileds 全球分销商合作伙伴

　　(3) 松下6 月上市Arrange 调色LED 照明

　　(4) 晶和与科锐签署战略协议,加强LED 道路照明领域合作

　　(5) 背光、照明需求畅旺,台LED 厂4 月营收月增均逾6%

　　(6) 浙江和惠照明与三星电子签定LED 照明深度战略合作协议

　　(7) 欧司朗推出近20 款LED 新品 发力中国市场

　　(8) LG 显示6 月开始量产iPad mini Retina 面板

　　(9) 触控面板厂 4 月营收两样情

　　(10) 宸鸿胜华 营运获利有压

　　(11) 面板驱动IC 市况火热 联咏本季EPS 估2.21 元

　　(12) LGD 全球首条8.5 代OLED 面板线明年上半年量产

　　机构观点:

　　NPD:需求强劲 3 月中国电视厂商面板采购量成长36%

　　行情回顾:

　　本周A 股光电行业个股中,拓邦股份、比亚迪、超声电子、茂硕电源、华测检测居涨幅前5 位;莱宝高科、天龙光电、水晶光电、海信电器、宇顺电子居跌幅前5 位;万润科技、拓邦股份、茂硕电源、雷曼光电、欧菲光居换手率前5 位。

　　风险提示:

淡季需求不足;跌价风险。