佛山照明与欧司朗“情断”
2004年8月31日，佛山市国资委持有的佛山照明23.97%股权分为两部分，其中13.47%转让给欧司朗与香港佑昌刚刚成立的收购公司欧司朗佑昌，剩余的10.5%则转让给香港佑昌，转让总价为6.78亿元。在此之前，佛山照明原是一家国有控股企业。在这之后的几年后，欧司朗与佛照的摩擦被媒体爆出。业内分析，双方不睦的根本原因是双方的战略意图没有得到实现，佛山照明并没有如预想般得到欧司朗的技术引进。
“佛山照明实际上成为了欧司朗的OEM工厂。在当时的中国照明市场，佛山照明一个灯管的成本大概是5元，飞利浦大概为8元，而欧司朗则接近10元，三者技术差别不大，欧司朗底价采购佛照的灯管，配上自己的灯架，贴上自己的标签，使得欧司朗很快具有了与飞利浦抗衡的成本，也为欧司朗在中国市场的扩张奠定了基础。”这是文章中一位研究员的评论。
实际上，佛山照明在与欧司朗联姻后，逐渐开始转型。2015年7月15日，佛山照明发布2015年中期业绩预告，预计上半年净利润为0.76亿元~1.13亿元，同比下降40%~60%。每日经济新闻评论，“近年来谋求业务转型升级较为成功的佛山照明一直保持净利的连续增长，此次净利润下降令市场意外。”资料显示，佛山照明自2013年以来谋求转型升级，对产品进行结构调整
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揭秘欧司朗佛照分离的背后
关于此次股权转换，也有诸多业内人士解读为佛照利润节节下滑，而近几年又官司缠身，“现金奶牛”佛照已被榨干，因此欧司朗高位抛售。据佛山照明的财报显示，近几年佛照的利润确实不太理想。2012年佛山照明实现归属净利润4亿元，到2013年公司净利润下跌为2.52亿元，2014年稍有回升，实现净利润2.66亿元，同比增长5.70%。
今年4月，欧司朗宣布其分拆渠道业务的计划，并计划在12个月内完成。欧司朗的渠道业务分拆主要涉及灯具产品的划分、品牌授权方案、全球工厂的重组方案等，以聚焦于汽车和特种照明。在拆分其自身灯具渠道业务之前先剔除其在佛山照明中的股份，也是情理之中。虽然欧司朗暂时尚未启动其渠道业务的正式出售程序，但业界透露已有多家企业竞相并购。或许欧司朗的下一步，就是其自身灯具渠道业务的抛售了。
对此次佛照重回国资怀抱，照明行业资深人士Stephen表示，这次国资回购股权，一方面是中国政府不差钱，另一方面经济下行，需要加大投资力度。从国资变为合资再到国资，看起来是一个企业的变化，实际上也是这些年中国投资市场变化的缩影，最早希望通过引进外资，先进的技术和管理等促进民族企业的发展，但现在看来部分外企跟国企之间的差距已经越来越小，有些外企也中国化严重，所以方式改变也算是情理之中。
从佛照与欧司朗看跨国并购之殇
为何跨国并购会在中国企业间频繁发生?根本原因就在于中国企业亟需LED核心专利以叩开欧美市场的大门。目前，LED上游核心专利技术绝大部分掌握在飞利浦、欧司朗、科锐以及日韩等大企业手中，这些企业又通过交互的专利授权，形成了一张专利网，不仅巩固了自身在照明行业的领导地位，而且是打击竞争对手及新进入者强大而有效的武器。
对于并购潮，相信业内人士有着深刻的感受。关于利弊的问题，先来说说专利。首先，收购不等于就拥有了这些专利，这取决于收购方式和收购的协议条款。并且技术人才决定成败，收购后会面临人员调换等问题，不能从根本上解决问题，花费大量成本买来的，可能没有预期的效果，还是要靠自主知识产权的研发。这一点，或许从阿拉丁新闻中心在光亚展期间对亮瑞(Lumileds)的采访中可知一二。在被问及Go Scale Capital(金沙江创投)……
中国企业相对于国外企业而言，起步发展晚，不管是专利技术还是管理经验都不及海外企业，加上对并购风险评估不足，导致并购后品牌被弱化成为一种通病。时至今日，佛山照明与欧司朗走到“劳燕分飞”的节奏，从理性角度而言，这是为了发展自主品牌的明智之举，但也可说是无可奈何之举。原本寄望于欧司朗带来LED技术未能如愿，佛照自己的渠道与市场资源被共享，自主品牌却被一步步弱化，并在欧司朗专利迷宫下，沦为其OEM工厂。
佛照从国资变为中外合资，再回归到国资的怀抱，这一路的股权变换，一方面是两家企业利益角逐的博弈过程，另一方面，也是经济全球化和中国投资市场变化的映射，中国企业亟待技术突，而外企也逐渐开启中国市场，可以说是这个时代经济发展的一个缩影。
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