在行业陷入颓势之后，新股上市立马遭遇业绩变脸的情况频繁发生。昨日 (8月1日)，在上市刚好两个月之际，华灿光电(300323，收盘价12.59元)交出了上市后首份成绩单。然而与上市前净利润年复合增长率高达190.77%相比，华灿光电的半年报净利润下滑了39.40%，扣除非经常性损益的净利润下滑达到了66.62%。

　　虽然业绩与股价遭遇“双杀”，但值得注意的是，众多基金公司对于华灿光电仍极力热捧，多家基金从二级市场购入公司股票。对此，一名券商人士向记者表示，基金热捧或与华灿光电即将到账的政府补贴有极大关系，“对于LED行业而言，政府补贴所占比重极大，而且补贴额度也呈上升趋势。”

　　业绩上市2月后变脸

　　昨日华灿光电公布了上市以来首份财报，2012年上半年的净利润仅为3709万元，2011年上半年净利润为6120万元，净利润下滑39.40%。扣除政府奖励补贴等非经常性损益后的净利润仅为1992.7万元，同比降幅高达66.62%。

　　对于上市后业绩骤然下滑的事实，华灿光电认为，“由于受市场竞争加剧的影响，芯片销售单价下降幅度超过预期，而同期公司扩增的产能尚未充分形成和释放，导致上半年虽然芯片销售数量超过生产入库数量，也高于去年同期，但销售收入和毛利仍下降，净利润显著低于去年同期水平。”同时对于下半年的形势判断并不乐观。

　　具体而言，华灿光电的优势产品LED蓝绿光芯片由于其技术门槛高于一般产品曾被市场看好，然而在今年上半年，LED蓝绿光芯片的营业收入同比下降了17.97%，毛利率同比下降了11.35%。“LED价格全面下调，连高端产品同样难以逃脱这一影响。”长时间跟踪LED的一名分析师向 《每日经济新闻》记者表示，毛利率下滑已经成为行业难以逃脱的梦魇。

　　LED行业的颓势其实在华灿光电上市前就已经有所显现。就在华灿光电上市后不久，6月19日，方大集团发布公告指出，“公司董事会决定停止控股子公司沈阳方大半导体照明有限公司的经营。”此前，方大集团持有沈阳方大半导体照明64.576%股权，由于半导体照明(LED)产品的价格不断下跌，市场竞争激烈，LED的外延片及芯片的研发及生产需大量资金投入，而公司的资金投入不足，导致沈阳方大的产业规模过小，经营未得到改善。“为此公司决定停止沈阳方大经营。”

　　根据中原证券资料显示，11年上半年，LED器件进一步降价，二季度照明用大功率LED器件降价幅度超过15%，电视背光用LED器件降价幅度约为10%。

　　“LED行业由于产能过剩导致产品价格下滑，整个行业从去年开始步入下滑渠道。”上述分析师指出。